李嘉诚10月大胆抄底港股后果

“超人”10月低价大扫货!李嘉诚在10月3日至30日期间陆续买入旗下上市公司长江实业及和记电讯股份，“超人”这轮增持共耗费资金约2.6亿港元。“英雄所见略同”，李嘉诚做多，大行们也开始唱多。继大摩、法巴银行、美林等大行之后，瑞信和花旗也于昨日加入了“唱多”阵营。

“超人”10月大抄底

2008年10月是港股市场11年来最“黑暗”的一个月。香港恒生指数在10月份累计暴跌4048点或22.47%，创下1997年以来最大单月跌幅。不过，对于“超人”来说，股市的大跌却是个抄底的大好时机。

公开资料披露，在10月21日，李嘉诚申报以每股8.935港元买入976.7万股和记电讯国际，这是自今年2月以来，李嘉诚首度入市增持和记电讯国际。其后在10月24日、29日和30日三个交易日，李嘉诚又在每股8.344港元至9港元继续扫货，持股量一路从2月底的66%跃升至10月30日的67.03%。据《中国企业家》统计，在10月21日至30日的10天时间内，李嘉诚共买入2770.4万股和记电讯国际，按照港交所披露的每股作价，这批股份共耗资约2.4亿港元。

不过，在买入和记电讯国际之前，李嘉诚早在10月3日开始就在低吸旗舰上市公司长江实业。在10月3日至10月8日之间，李嘉诚共增持28.8万股长江实业，每股增持作价在72.975港元至84.058港元，所涉及的股份代价约为2317万港元。

“超人”做多 投行唱多

“英雄所见略同”，在李嘉诚陆续申报增持股份的同时，大行们的“唱多”报告也进入了密集发布期。继摩根士丹利、法国巴黎银行、美林等大行之后，瑞信和花旗集团也于昨日加入了“唱多”阵营。

瑞信在昨日发布的研究报告中指出，尽管该行已将内地经济增长预测调低，但依然维持中资股市场“增持”评级。瑞信称，该行已将其追踪的内地公司明年的盈利预测下调14%。不过，较低的估值还是让这家投行颇为心动。报告指出，中资股的估值正逼近1997年亚洲金融风暴时期的水平，该行仍看好零售、互联网、保健、电信及保险业，中国移动、中国平安及百丽国际是该行中资首选股。

花旗集团则是技术反弹论的支持者。该行指出，H股指数在10月份下跌了27%，为1993年以来表现最差的一个月，该行预计H股指数短期会有技术反弹。与瑞信颇为相似，花旗也看好中国移动等电信股、腾讯控股一类的“新经济（净值，档案，基金吧）股”。此外，中国铁建等基建股也被花旗所看好。不过，花旗也指出，在全球经济低迷、中国房地产增长放慢之际，该行对周期性商品持谨慎看法。

“超人”波段操作水平高

或许是投资者相信超人的投资眼光亦或是超人的入市时机的确精准，每当李嘉诚连番增持股份时，相关个股都会有一波上扬走势。举个例子来说，在今年4月份，李嘉诚曾连续增持过长江实业，当时每股价格约为115港元至118港元。约1个月以后，长江实业便反弹至最高131港元，李嘉诚的这波增持曾有2亿多港元的账面盈利。7月初，李嘉诚再度连续增仓长江实业，随后该股在1个月内又走出一波小幅上扬行情。而在10月初的一波买入后，长江实业也曾在底部快速反弹20%。

不过，仔细对比长江实业和恒生指数的走势便可发现，长江实业的每次反弹或上扬的时间点与大盘几乎一致。所以与其说“超人效应”是市场跟风盘推高股价，还不如说是超人波段操作水平高，每次都能准确把握时间窗口。而且，超人的敏锐眼光也不是近两年才“炼”成的。据美林2005年的一份报告，在2002年至2005年期间，李嘉诚每次增持和记黄埔都有斩获，以1个月、2个月、3个月计，李嘉诚增持股份获得的回报率，分别约为13%、16%和19%。

经典案例

李嘉诚也是“逃顶王”

在香港，李嘉诚不仅是一名非常成功的商人，“超人”在资本市场的投资眼光也为散户所乐道。南方航空、 中 国 远 洋和中海集运都是李嘉诚经典的逃顶之作。

2007年9月底至11月底，李嘉诚在中资航空股最“辉煌”时期，分10次抛售南方航空H股，累计套现超过15亿港元，当时的减持作价在每股8.67港元至13.21港元。至昨日收盘，南方航空已跌至1.21港元。

2007年12月14日，李嘉诚完成对中国远洋的最后一次抛售行动。在短短两个月的时间，李嘉诚共抛售了51.72亿港元的中国远洋H股。而以昨日中国远洋收盘价4.32港元来看，李嘉诚当时24.80港元至36.203港元的每股抛售价已经显得遥不可及。在减持中国远洋的同时，李嘉诚还在每股6.06港元至10.159港元的价位高抛中海集运，回笼资金约13.9亿港元。中海集运昨日上扬2.2%，收于0.93港元。