如何控制“热钱”是对中国的一大考验

上一篇 / 下一篇 2008-06-24 13:44:54

如果将“热钱”称作造成中国经济过热和通胀的罪魁之一并不为过，而且股市、房市这些地方也都有它“捣乱”的身影。“热钱”就是以快进快出、追求高额回报为目的的国际游资，是声名狼藉的投机资本。当年东南亚金融危机以及最近越南经济动荡都与“热钱”大举撤离有关。
　　在中国庞大的外汇储备中，究竟有多少属于“热钱”？这恐怕没人能说得清。有分析认为，仅在今年前四个月中国新增的3240亿美元储备中，就有1190亿美元不能被贸易顺差和投资合理说明。其问题的严重性可见一斑。
　　过去官方不怎么愿意承认——至少是公开承认“热钱”的存在，如今也只是提出要加强对外来资金的监管。但究竟如何监管却是一个很大的难题。“热钱”涌进国内加重了流动性过剩的负担，加大了治理通胀的难度。我们明知道“热钱”是奔着人民币升值预期来的，但却无法有效地进行打压，原因在于我们几乎无法辨别哪一笔是“热钱”，而哪一笔是贸易结算，是正常投资。如果让人民币升值慢慢来，这虽可以在一定程度上保护出口企业，但却无异于刺激“热钱”的更大胃口。如果让人民币升值加快，这虽可以减轻部分重要进口商品价格上涨的压力，但却很容易造成“热钱”的涌出，进而危及金融安全。在利率政策上，也同样存在着两难局面。明知早已是负利率，但却不敢轻易加息。你加得越多，“热钱”就越来劲，而不加吧，眼瞅着通胀下不来，老百姓的利益受到损害
　　看来，控制“热钱”是没有良方的。也许能做的就是试着找到一个平衡点，一个可以平衡利弊的点。这当然是一个很大的考验，更何况时间对我们也并不那么有利。