股市调整有必要，大跌没可能

都在说股市的“二八现象”，其实要说一个股市的涨跌，本来就应该呈现“二八”现象，绩优股牛，没有业绩的熊，然后逐步分化形成高低错落的结构。只是让散户们忿忿的是，都是在大牛市中，都是靠资金推动，都是讲故事，凭什么“二”涨的，“八”就涨不得？

     一个很重要的原因就是“二”背后有政府信用支撑。其实单纯从公司的基本面考察，现在总体上的股票业绩的持续性都可存疑。但和“八”不同的是，“二”里面的公司是和中国经济增长的国运高度相关的，即使他们现在不行，也必须要想法设法给搞好的，所以，中国经济要继续高速增长，高速增长就要有这些“二”里面的公司经营的改善来支撑，这是一个互相支持的逻辑。而“八”里面 尽管也不乏通过资产注入、经营改善或收益于中国经济增长的而应该被关注的个股，但从整体上说，由于股市的监管能力、体系、技术无法区分好坏，从宏观管理上就只能从严甚至一棍子打死了。

“短期看技术面，中期看政策面，长期看基本面”，无论是基金还是散户，总体上都还要看管理层对股市的态度来做。因为政府有意愿（新兴加转轨的市场，没有形成自我平衡和调整的机制，整体的国家发展战略）和能力（调整供应、出台政策、舆论引导、管理大资金进出）对股市施加自己的影响。流动性过剩的客观现实和发展资本市场的主观需要，使得政策只要在能够调整的范围内，都不会把股市给打压到一蹶不振的地步。但是又不能让股市任意疯长而“早泄”，所以说表面看管理层管理的是指数点位，实际上更关注的是股市的状态，就是当股市越来越兴奋，准备向“高潮”冲刺的时候，就“风险教育”一下，给降降温，从而延续牛市持续的时间。

所以适当的调整会间歇性的出现，但除非国际局势出现重大的不可控的变化，决不会让牛市就此熄火。5000点前面临股市可能受美国次级债危机拖累出现大幅度下挫的时刻的“护盘”行为，也是一个佐证。况且现在美国奉行市场经济的国家，在次级债危机面前，政府也没有袖手旁观而积极托市，更何况中国还给资本市场赋予了更大的使命。